十二家欧美投行业绩十三年新低

十二家欧美投行业绩十三年新低

    十二家欧美投行业绩十三年新低

    有迹象表明,欧美大型投资银行在上半年遭遇业绩寒流。根据行业监测机构Coalition的最新数据,包括德意志银行在内的12家欧美投行上半年业绩创近十三年新低。

    Coalition跟蹤的银行包括德意志银行、美银美林、巴克莱、法国巴黎银行、花旗、瑞士信贷、高盛、汇丰、摩根大通、摩根士丹利、法国兴业银行和瑞银集团。

    统计显示,今年上半年,上述12家投行的营业收入为768亿(美元,下同),较一八年同期降11%,该收入为○六年以来最低水平。同期盈利能力也下降,营业利润率下滑至31%,为四年来最低水平。

    就不同业务板块而言,股票交易营业收入降幅最大,降17%至221亿;固定收益、外汇和大宗商品营收降9%,投行谘询营收降8%。

    贸保主义投融资减

    中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示,上述投行业绩下滑的重要原因在于单边主义、贸易投资保护主义带来的冲击。这种冲击表现为两方面:一方面是对实体经济的冲击。金融离不开实体经济,投行业务也不例外。贸易保护主义拖累实体经济的发展,令企业和个人的投融资活动减少,影响投行业务的开展。

    另一方面,随着贸易投资保护主义抬头,金融监管政策也有趋紧迹象,如欧盟推出的一些金融监管规则,已令股票交易盈利空间越来越小、难度越来越大,这可能导致其他欧洲投行效仿德意志银行的做法,最终放弃股票交易业务。

    《金融时报》在相关报道中表示,投行正面临越来越大的压力,因随着资本要求和数字化程度的提高,以及超低利率甚至负利率的出现,投行盈利能力正不断下降。

    为应对业绩下滑,上述投行中不少已出手,选择的方式之一是裁员。据媒体统计,今年四月以来,汇丰、巴克莱、法兴银行、花旗集团和德银等投行已宣布裁员近3万人。这几家投行中主要的裁员均在欧洲。除裁员,个别机构则採取更“激进”的方式,德意志银行七月宣布退出股票销售和交易业务。

    A股券商成绩亮丽

    在赵锡军看来,对德意志银行这样的综合性金融机构,剥离股票业务,回归传统银行业务的老本行,不失为轻装上阵的一种方法。但对许多原本就以投行业务为重点的机构,更重要的或许是找到新的发展机遇,包括进一步挖掘中国市场。

    与上述欧美投行不同,近期披露的中期业绩显示,A股上市券商上半年取得亮眼成绩。据媒体统计,上半年,A股上市券商累计实现营业收入约1,822亿元人民币,同比增加45%;合计实现净利润约554亿元人民币,同比增加59%。

    中信建投证券分析师赵然表示,今年以来,以设立科创板、试点注册制为契机,多项资本市场改革政策陆续落地A股,助力中国券商上半年提升业绩、拓宽业务。随着未来中国直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进,将为中国券商和国际投行提供更多发展机遇。

    实际上,不少国际投行不断加码对中国市场的投资。过去一年多,瑞银集团、摩根大通和野村证券、摩根士丹利已相继取得在华合资券商的控股权。

上一篇: 下一篇: